专题：结构市能否转向全面牛？紧盯资金、估值、风险溢价三大信号
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《扩大内需是战略之举》。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。
2、外交部网站公布了对岩崎茂采取反制措施的决定。对此，外交部发言人郭嘉昆在昨日主持的例行记者会上表示，台湾问题是中国核心利益中的核心，是不可逾越的红线。中方坚决反对日本自卫队前统合幕僚长岩崎茂出任台湾当局所谓政务顾问，多次就此向日方提出严正交涉，并对岩崎茂采取反制措施。
3、商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业。支持领军企业利用接包渠道、品牌标准等方面优势，带动中小企业参与国际竞争。
4、国家外汇管理局党组传达学习中央经济工作会议精神，会议强调，加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡。
5、欧洲多国及欧盟领导人发表联合声明：承诺为乌提供安全保障。当地时间15日，德国、法国、英国、意大利、波兰等欧洲11国领导人及欧洲理事会主席科斯塔和欧盟委员会主席冯德莱恩发表联合声明称，他们已达成一致意见：“任何关于乌克兰可能做出领土让步的决定，只有在强有力的安全保障措施到位之后才能作出——这些安全保障应包括一支由欧洲主导的多国部队”。
行业新闻
1、工业和信息化部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。
2、当地时间12月14日，一名X用户拍摄到一辆特斯拉Model Y在奥斯汀街头行驶的画面，车内似乎空无一人，甚至没有配备安全监督员。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克晚些时候对此回应称：“测试正在进行中，车内没有人。”马斯克上周在一场活动上透露，特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员，实现真正无人驾驶载客。
3、自12月上旬开始，磷酸铁锂正极材料生产厂商掀起集体提价潮。近日，从部分磷酸铁锂头部企业等多个渠道了解到，在即将迎来2026年之际，多家磷酸铁锂企业开始和客户商谈价格，一些头部企业提出了提价诉求，涨幅集中在2000~3000元/吨之间。
4、国家电网公司党组召开会议，会议强调，加快建设新型电力系统和新型能源体系，助力如期实现碳达峰。
5、欧洲芯片制造巨头意法半导体目前已向埃隆·马斯克的SpaceX交付了超过50亿枚射频天线芯片，用于SpaceX的“星链”卫星网络。据意法半导体的一位高管透露，到2027年，通过此次合作交付的芯片数量可能会翻倍。
6、据了解，12月15日，部分品牌首饰铂金报价突破700元/克大关。其中，周大生和周生生的铂金950报价达到702元/克。值得一提的是，虽然铂金首饰零售价大幅上涨，但是回收价并没有上涨太多。从多个回收渠道了解到，目前，主流回收价格仍然不到400元/克。
7、《河南省邮政条例》全文发布，自2026年3月1日起施行。《条例》明确，经营快递业务的企业未经用户同意代为确认收到快件的、未经用户同意擅自将快递投递到智能快件箱等快递末端服务设施的、抛扔快件造成快件损毁的，最高罚款3万元。
公司新闻
1、寒武纪公告，拟使用27.78亿元资本公积金弥补亏损。
2、沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市。
3、淳中科技在互动平台表示，持有沐曦股份约0.21%股权。
4、百大集团公告，股东西子联合提前终止减持计划。
5、思源电气公告，拟申请发行H股并在香港联交所主板上市。
6、景嘉微公告，控股子公司边端侧AI SoC芯片CH37系列已顺利完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作。
7、壁仞科技港股IPO及境内未上市股份“全流通”获中国证监会备案。
8、紫光国微公告，成立中央研究院，主要研究发展方向为具身机器人等应用的端侧AI芯片新架构、新模型和高效算法研究等。
9、鹏鼎控股公告，2026年拟向泰国园区投资合计42.97亿元并同步投建包括高阶HDI（含SLP）、HLC等产品产能。
10、长春高新公告，下属公司签署GenSci098注射液项目独家许可协议，可至多获得13.65亿美元里程碑付款。
11、卓锦股份公告，控股股东、实际控制人卓未龙与董事兼副总经理陈奉被取保候审。
12、TCL科技公告，控股子公司TCL华星拟60.45亿元收购深圳华星半导体10.77%股权。
13、皮阿诺公告，实际控制人将变更为尹佳音，股票今起复牌。
14、一品红公告，拟最高或达15亿美元出售参股公司美国Arthrosi公司13.45%股权。
15、航天电子公告，拟对航天火箭公司增资7.28亿元，有利于公司积极融入商业航天发展新格局。
16、东方园林公告，东方新能拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权，预计构成重大资产重组。
环球市场
纳斯达克称将于周一向美国证券交易委员会提交文件，申请推出近乎全天候的股票交易，将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时。
美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.16%，博通跌超5%。纳斯达克中国金龙指数收跌2.17%，热门中概股普跌。
WTI原油期货收跌1.08%，报56.82美元/桶。布伦特原油期货收跌0.92%，报60.56美元/桶。
COMEX黄金期货收涨0.14%，报4334.3美元/盎司；COMEX白银期货收涨3.42%，报64.13美元/盎司。
根据福布斯数据，马斯克的身家达到了6770亿美元，由此成为历史上首位身家达到或超过6000亿美元的人。
投资机会参考
1、中国移动发布6G传输技术白皮书与原型样机
近日，在2025年中国信息通信大会暨中国通信学会学术年会“算网筑基，万智互联——面向6G的算力网络创新技术论坛”上，中国移动正式发布《中国移动6G传输技术白皮书》与“中国移动6G传输系统原型样机1.0”。
根据IMT-2030（6G）推进组预测，2030年前后6G将支撑智能体交互、通信感知、普惠智能等新兴业务场景。到2040年，6G终端连接数预计达到1216亿台，较2022年增长超过30倍，构建超大规模泛在连接能力。东莞证券研报认为，随着6G标准制定工作的逐步推进，业界对6G标准的共识日益广泛。在此过程中，决定6G长期发展方向的系统架构决策有望在相对较短的时间内得以确定。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期。
2、计划于2026年量产，能取代GPU的QPU要来了
近日，谷歌宣布与英国国家量子计算中心达成合作，拟邀请后者为公司研制的Willow量子处理器寻找应用场景。而在英特尔前首席执行官帕特·基辛格（PatGelsinger）看来，量子计算仅需两年便可步入主流。基辛格表示，量子计算将在两年内普及并加速戳破AI泡沫，且将在2030年前彻底取代GPU。这一预言在短短几天内便得到了部分验证：12月9日，量子硬件初创公司QuantWare正式发布了全新的量子处理器（QPU）扩展架构VIO-40K，并计划于2026年实现量子芯片的大规模量产。
英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX2025主题演讲中表示，英伟达正在开发量子经典或量子GPU计算平台，他预测未来所有超级计算机都有量子加速部分，超级计算机将拥有GPU、QPU（量子处理单元）和CPU。东方证券薛宏伟分析指出，量子科技正在成为全球科技争霸的战略高地，而量子计算是其中最具前景的应用领域。量子计算成为国内外政府重点关注的科技前沿领域，英伟达等头部算力厂商也持续布局量子计算领域，量子计算商业化落地进程有望加速。
停复牌
【停牌】
300291 百纳千成
【复牌】
002853 皮阿诺
600079 ST人福
公告速递
【品大事】
沐曦股份：公司股票将于12月17日在科创板上市
沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市。根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》，上市时未盈利的科创板公司，自上市之日起纳入科创成长层。截至本公告披露日，沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。普通投资者参与科创成长层股票或者存托凭证交易的，应当符合科创板投资者适当性管理的要求，并按照上海证券交易所有关规定，在首次参与交易前以纸面或者电子形式签署《科创成长层风险揭示书》，由证券公司充分告知相关风险。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
*ST名家：每10股转增10.5股
*ST名家公告，根据《重整计划》，以名家汇现有总股本6.96亿股为基数，按每10股转增10.5股的比例实施资本公积转增股本，共计转增7.3亿股。转增后，名家汇总股本将增至14.26亿股。本次资本公积金转增股本的股权登记日为2025年12月19日，转增股本上市日为2025年12月22日。公司拟向深圳证券交易所申请公司股票于2025年12月19日停牌1个交易日，并于2025年12月22日复牌。
皮阿诺：实控人将变更为尹佳音股票明起复牌
皮阿诺公告称，公司实际控制人马礼斌与初芯微签署《股份转让协议》及《表决权放弃协议》，马礼斌将其持有的1788.84万股上市公司股份转让给初芯微，并放弃其持有的3537.37万股股份的表决权。12月8日，珠海鸿禄也将其持有的1280.41万股上市公司股份转让给初芯微。上述股份转让及表决权放弃完成后，初芯微的持股比例由0%增加至16.78%，公司实际控制人将变更为尹佳音。此外，12月15日，皮阿诺与青岛初芯签署《附条件生效的股份认购协议》，青岛初芯拟认购公司向特定对象发行的全部3451.5万股股票。本次发行完成后，初芯微及青岛初芯合计持股比例为29.99%。 股票将于2025年12月16日（星期二）开市起复牌。
东方园林：东方新能拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权预计构成重大资产重组
东方园林公告称，东方新能（公司及其全资子公司合计持有全部出资份额的合伙企业）拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权。其中，海城锐海100%股权拟通过在天津产权交易中心摘牌方式购买。标的资产的审计和评估工作尚未完成，评估值及交易价格均尚未确定（海城锐海100%股权在天津产权交易所的挂牌转让底价为1410万元）。本次交易预计构成重大资产重组。
长春高新：下属公司签署GenSci098注射液项目独家许可协议可至多获得13.65亿美元里程碑付款
长春高新公告称，下属公司上海赛增医疗科技有限公司与Yarrow Bioscience， Inc． 签订GenSci098注射液项目独家许可协议。根据协议，赛增医疗预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项（包括7000万美元不可退还、不可抵扣的首付款，及后续5000万美元的近期开发里程碑款项），并将有资格获得与特定研发、监管及商业化有关的里程碑付款。赛增医疗将有权就本次独家许可至多获得13.65亿美元里程碑付款，后续产品上市后并有权获得超过净销售额10%的销售提成。
三连板法尔胜：不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关业务
法尔胜发布股票交易异常波动公告，公司主营业务为金属制品及环保业务，公司不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关业务，也未开展相关研发和投入。
飞沃科技：在商业航天领域的业务现处于初期阶段目前在主营业务收入中占比不足1%
飞沃科技发布股票交易严重异常波动的公告，公司留意到近期市场对于商业航天的热点概念关注度颇高。现阶段，公司主营业务为风电高强度紧固件的研发、生产与销售，与此同时，正在积极开拓航空航天、燃气轮机等领域的紧固件及零部件业务。公司在商业航天领域的业务现处于初期阶段，目前在主营业务收入中占比相对较低（不足1%）。
思源电气：拟申请发行H股并在香港联交所主板上市
思源电气公告称，公司拟申请首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司主板上市。本次发行并上市募集资金用途将用于研发、供应链建设、管理及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。
康斯特：客户Space X在2016-2024年采购的校准测试产品订单金额较小对公司业绩影响有限
康斯特公告称，公司股票交易连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30.78%，属于股票交易异常波动情形。经核实，公司未发现前期披露的信息需要更正或补充；公司不依赖单一客户，国际市场客户集中在石化、生物医药、电力、计量检测及高端制造等行业。高端制造行业客户SpaceX在2016-2024年采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响有限。公司经营正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。
紫光国微：成立中央研究院主要研究发展方向为具身机器人等应用的端侧AI芯片新架构、新模型和高效算法研究等
紫光国微发布第八届董事会第三十四次会议决议公告，为进一步加强前瞻性技术研究和产业链建设，提升公司科研能力、创新能力、科技成果转化能力，同意公司成立中央研究院，主要的研究发展方向为：第一，开展面向自动驾驶、具身机器人、低空飞行器等应用的端侧AI芯片新架构、新模型和高效算法研究；第二，开展基于二维材料器件的新型存储器和特种芯片研究；第三，开展高性能特种传感器芯片研究。
【做回购】
上海机电：首次回购0.0142%公司股份，已支付的总金额为21.31万美元
上海机电公告，2025年12月15日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份14.5万股B股，已回购股份占公司总股本的比例为0.0142%，购买的最高价为1.47美元/股，最低价为1.46美元/股，已支付的总金额为21.31万美元（不含交易费用）。
数码视讯：拟回购8000万元-1.2亿元公司股份
数码视讯公告称，公司拟使用自有和自筹资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，用于股权激励计划或员工持股计划。回购资金总额不低于人民币8000万元（含）且不超过人民币1.2亿元（含），回购价格不超过人民币8.4元/股（含）。预计可回购股份总数为1428.57万股至952.38万股，分别约占公司当前总股本的1.0018%至0.6679%。回购期限自董事会审议通过之日起不超过6个月。
【增减持】
德才股份：股东城高世纪拟减持不超3%股份
德才股份公告称，股东城高世纪持有公司484.39万股，占总股本的3.46%，计划以集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过420万股，占公司总股本比例不超过3%，其中集中竞价减持不超过140万股，大宗交易减持不超过280万股，减持期间为2026年1月8日至2026年4月7日，减持原因为资金需求，股份来源为公司首次公开发行前取得的股份及上市后资本公积金转增股本取得的股份。
科华控股：张宇拟减持不超3%公司股份
科华控股公告，持股5%以上股东张宇计划自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内，即2026年1月8日至2026年4月7日，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过583.22万股，占公司股份总数的3%。其中，拟通过集中竞价交易方式减持不超过194.41万股，通过大宗交易方式减持不超过388.82万股。减持原因系自身资金需求。截至公告披露日，张宇持有公司股份1600.8万股，占公司总股本的8.23%，股份来源为司法划转取得。
纬达光电：股东拟减持不超过1.64%股份
纬达光电公告，持股5%以上股东ASIACHEM INTERNATIONAL CORPORATION计划减持不超过251.9万股，占公司总股本1.64%。减持期间为公告披露之日起30个交易日后的3个月内，减持方式为集中竞价，减持价格将按照市场价格确定。减持原因是经营发展需要。
【签大单】
许昌智能：公司中标1.08亿元国家电网项目
许昌智能公告，公司近期收到国家电网有限公司相关项目的《中标通知书》，确认为国家电网各省电力公司的中标单位，合计中标金额1.08亿元。
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